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消费能力是一个城市经济活力的缩影，未来也将改变新一轮城市竞争格局。房价高低对于千万人口城市而言，房价高低是个挥之不去的话题，也是城市竞争力的重要影响因素。根据易居研究院发布的《2018年全国50城房价收入比报告》，除南阳和临沂外，深圳以34.2的房价收入比，成为千万人口城市中房价最贵的城市。（备注：房价收入比，指家庭住房总价与居民家庭可支配收入比值。衡量的是普通居民家庭购房难度——不吃不喝要多少年才能够买得起一套房。）

香飘飘现金流的改善是靠补贴还是销售回升，这是关注的焦点。根据财报，香飘飘今年上半年主要的非经常性损益为“政府补助”，其计入当期损益的政府补助合计为2304.78万元，而这一金额与公司同期实现的净利润几乎相当。而在销售方面，香飘飘的增长最快的业务来自于果汁茶业务。2019年上半年香飘飘旗下Meco果汁茶业务实现营收5.88亿元，显著超出市场预期。其中，第一季度的营收为1.71亿元，第二季度则增长至4.17亿元，环比增速约144%。受益于此，香飘飘即饮板块上半年营收同比大幅增长413.74%。

张旭认为，当财务状况健康时，控股股东大概率不会选用此种明显激进的质押比例。换句话说，如果控股股东的质押比例过高，则很有可能是因为其穷尽了其余的融资方式，凸显出其资金链较为紧张。永泰能源违约再次引发市场关注，其存量巨额规模也引发投资者的担忧。根据该公司最新公布的一期债券募集说明书，永泰能源及其子公司已发行尚未偿付的债券余额为241.20 亿元与 5 亿美元，其中本部待偿还短期融资券 73 亿元、公司债券 78.90 亿元、定向工具 16.30 亿元、中期票据 53 亿元，待偿还金额巨大。

何代欣：积极的财政政策对稳定经济以及推动经济的复苏起到了比较明显的作用，一季度的宏观经济数据就是很好的说明。一季度，中国GDP同比增速达到了6.4%，好于预期；全国居民可支配收入实际增速为6.8%（已扣除价格上涨因素），比经济增速还快0.4个百分点，在历年的经济发展指标当中是比较少见的，也是值得肯定的。所以目前来看，中国经济在2018年年中出现的波动和外部冲击，正随着政策的调整，开始企稳复苏，我们对中国经济今年的表现保持较为乐观的预期。

3． 流动性环境3.1 8月央行累计净投放资金780亿8月12日至8月28日，央行连续开展7天期逆回购操作（除8月26日，当日央行开展MLF操作），累计投放资金7，100亿，月内下旬有5，700亿逆回购到期，净投放资金1，400亿。8月15日和8月24日有两笔MLF到期，到期量合计5，320亿，央行分别于15日当日和26日开展等量续作，投放资金5，500亿。此外，8月有800亿国库现金定存到期，净回笼资金800亿。综合来看，8月央行累计净投放资金780亿。

任万付指出，宁德时代毛利率持续下滑主要是受到补贴政策滑坡和电池价格下降的双重作用。中国电池工业协会副理事长王敬忠表示，动力电池还有降价余地，随着工艺技术不断成熟，成本才进一步降低。目前，新能源车的购买成本比燃油车高出十几万元，从长期使用角度，新能源车的成本平衡点在5~6年，才能把燃油车价格优势逐渐抵消。